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Datenbank zum deutschen und europäischen Wirtschaftsrecht

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Konsultation über die Überarbeitung der Richtlinie über Märkte in Finanzinstrumenten (MiFID)

 

I. Allgemeine Informationen

Titel

Konsultation über die Überarbeitung der Richtlinie über Märkte in Finanzinstrumenten (MiFID)

Beschreibung

Pressemitteilung (IP/10/1677) -  8. Dezember 2010:

"Kernpunkte der Konsultation

- Entwicklung der Marktstrukturen und Marktpraktiken: Die Finanzmärkte werden zunehmend komplexer. Die Zahl der Handelsplätze, der Marktteilnehmer und der angebotenen Produkte hat erheblich zugenommen. Der europäische Rechtsrahmen muss mit den Veränderungen der Handelspraktiken und den technologischen Entwicklungen Schritt halten. Im Rahmen der Konsultation wird die Frage gestellt, wie die MiFID aktualisiert werden sollte, damit sie einen robusten und angemessenen Regulierungsrahmen für sämtliche Wertpapierdienstleistungen und Investmenttätigkeiten vorgibt und damit Risiken im Zusammenhang mit nicht abgedeckten Tätigkeiten vermieden werden.

- Markttransparenz: Die Transparenz von Marktdaten (einschließlich Pre- und Post-Trade-Daten) ist von zentraler Bedeutung, wenn alle Marktteilnehmer gleichen Zugang zu Informationen über Handelsmöglichkeiten haben sollen. Außerdem erleichtert dies die Preisbildung und erhöht die Liquidität. Derzeit betreffen die MiFID-Transparenzvorschriften ausschließlich Aktien. Im Rahmen der Konsultation sollen Überlegungen dazu angestellt werden, wie die Ausnahmen vom derzeit geltenden Rahmen begrenzt werden können (Problematik der „Dark Pools“). Ferner wird die Frage gestellt, ob auch für andere Finanzprodukte wie Anleihen und OTC-Derivate („over-the-counter“ gehandelte Derivate) entsprechende Regeln eingeführt werden sollten – im Einklang mit den von der G20 eingegangenen Verpflichtungen. Darüber hinaus werden Maßnahmen zur Verbesserung der Verfügbarkeit, der Qualität und der Konsolidierung von Handelsdaten vorgeschlagen.

- Warenderivatemärkte: Im Rahmen der Konsultation wird auch die Frage gestellt, welche Maßnahmen getroffen werden könnten, um Bedenken hinsichtlich des Funktionierens der Warenderivatemärkte und deren Auswirkungen auf die Volatilität der Rohstoffpreise auszuräumen. Im Einzelnen wird gefragt, wie die Informationsflüsse optimiert werden können, welche Berichtspflichten gegebenenfalls vorzusehen wären und ob die Einführung von Positionsobergrenzen erwogen werden sollte. Die Überprüfung der MiFID wird andere einschlägige Kommissionsinitiativen ergänzen, wie etwa die für das Frühjahr 2011 ins Auge gefasste Überprüfung der  Marktmissbrauchsrichtlinie.

- Anlegerschutz: Eine weitere Frage lautet, welche Maßnahmen zur Stärkung des Anlegerschutzes erforderlich sind, wenn gewährleistet werden soll, dass Wertpapierfirmen allen Anlegern eine ihrem jeweiligen Profil entsprechende angemessene Behandlung zuteil werden lassen.

- Aufsicht: Im Rahmen der Konsultation wird ferner die Frage gestellt, inwieweit gegebenenfalls Änderungen in Bezug auf die Beaufsichtigung der verschiedenen Tätigkeiten und Akteure erforderlich sind, und insbesondere, welche Rolle genau der Europäischen Wertpapieraufsichtsbehörde (ESMA) mit Blick auf eine bessere Marktaufsicht zufällt (siehe MEMO/10/434). Diese neue Behörde wird ihre Tätigkeit im Januar 2011 aufnehmen."

Text: Englisch  
 

II. Interne Links

2004/39/EG
   21.04.2004 (D)
   30.04.2004 (V)
MiFID - Richtlinie, MiFID I ( Details) Deutsch Englisch Französisch
 

III. Weiterführende Dokumente

 

1. Stellungnahmen

Michel Barnier
21.09.2010

Quotes from Commissioner Michel Barnier’s speech on the occasion of the opening of the conference on the revision of the MiFID Directive

PDF-Datei
Platts (Jorge Montepeque)
21.09.2010

Commodities and finance: An unsteady relationship

PDF-Datei
Michel Prada
21.09.2010

Hearing on commodity and derivatives

PDF-Datei
Cyclope (Philippe Chalmin)
21.09.2010

The outlook for global commodity markets

PDF-Datei
FESE (Judith Hardt)
20.09.2010

Panel III - The changing face of trading - achieving a level playing field for trading venues and market participants

PDF-Datei
CFA (Rhodri Preece)
20.09.2010

Data Consolidation - Fixing the Failures and Supporting Best Execution

PDF-Datei
CESR (Carlos Tavares)
20.09.2010

MiFId: an opportunity for reform

PDF-Datei
Thomson Reuters (Andrew Allwright)
20.09.2010

Thomson Reuters Perspective as part of Panel on Data Consolidation - fixing the failures and supportingbest execution

PDF-Datei
Euroinvestors Euroshareholders (Guillaume Prache)
20.09.2010

Panel IV: Investor Protection

PDF-Datei
Tradeweb (Roger Barton)
20.09.2010

Tradeweb Presentation to Public Hearing on MiFID Review

PDF-Datei
Europeanissuers QCA (J.W. Eardley)
20.09.2010

The changing face of trading

PDF-Datei
CHI-X (John Woodman)
20.09.2010

Panel III - The changing face of trading - achieving a level playing field for trading venues and market participants

PDF-Datei
E-On (Hakan Feuk)
20.09.2010

MiFID Review

PDF-Datei
Sharon Bowles MEP
20.09.2010

Speech by Sharon Bowles MEP

PDF-Datei
Dacian Ciolos
20.09.2010

Il faut mettre à fin l'hyperspéculation sur les produits agricoles.

PDF-Datei
FINRA (Stephen Lurarello)
20.09.2010

Market Regulation and its Relation to Data Transparency for Equity and Debt Security

PDF-Datei
BVI (Rudolf Siebel)
20.09.2010

Panel V: data consolidation - fixing the failures and supporting best execution

PDF-Datei
AFG (Alain Pithon)
15.09.2010

Hearing on MiFID review - Panel IV: AFG comments - Panel IV - Investor protection after the crisis – repair or reform

PDF-Datei
SOMO (Myriam Vander Stichele)

What challenges does commodity derivative market regulation need to consider?

PDF-Datei
Conference on the MiFID review and commodity and exotic derivatives

Summary

PDF-Datei






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